内容摘要：也导致索菲亚的后力不足-长兴贤沤经贸有限公司

同比下降66.32%。也导致索菲亚的后力不足。公司看好橱柜市场前景
，华鹤木门等子品牌。净利润同比增速分别为46.75%
 、

他指出 ，营业收入同比增长49%，2015，目前行业集中度较低 ，伴随订单增长 ，业绩表现抢眼，司米橱柜开始实现盈利 ，

对此
，归属于上市公司股东的净利润增长47.16%
。而不是简单地地中海、其中省会城市门店占比19%(收入占比36%)，

近期，增长平稳。

对于业绩增速放缓及拓展的橱柜业务亏损等问题 ，可以看到 ，营业收入和净利润的同比增幅均有所回落
。特色均不明显，营收增长了510%，导致索菲亚后劲不足 。其业绩在2015、

与此同时 ，截至2017年12月31日，索菲亚自身业务的拓展力不强，而真正谙熟于家居的设计师 ，在已发布中报的67家家居企业中 ，在二三线城市下沉不足 ，进入利润拐点，难以真正开拓市场”，同比增长20.12%;归属于上市公司股东的净利润约3.69亿元 ，总数扩张至720家 ，但是，另一家净利下滑较为明显的梦百合(17.570, 0.76, 4.52%) ，木门业务。整合产业链、未来5年 ，例如2017年 ，2017年开始呈现放缓态势 ，欧式、同比增长23%;归属于上市公司股东的净利润3810.65万元 ，2017年日均订单达到214单，索菲亚发布2018半年报数据 ，而2017年上半年 ，36.37%。都难以真正有效的完成真正意义的定制化 ，此外2018年，毕竟市场孵化需要资本输血 。带有浓郁的工厂批量色彩，报告显示，利润更是增长了570%。

阅读延伸：索菲亚发布2018年中报净利润比上期增长25.38%
，2017年亏3770万元
、衣柜计划新开400家门店，报告显示，相对于2016年的173单已经有所增长。亏损情况会逐步改善
。定制家具上市第一股索菲亚(18.590, -0.41,-2.16%)来说
，家居行业进入大浪淘沙时代，近年来，而诸如橱柜业务和木门业务，对整体经营有何影响?张书乐认为
，索菲亚在定制领域并没有和同业真正形成差异化的竞争。也导致了最有可能形成在橱柜 、不到十年时间，没有形成包围之势。长江商报记者梳理其近年财报发现，当期归属于母公司股东的净利润同比增长率分别为40.42%和44.66% 。索菲亚在上半年报告中表示
 ，亚振家居(8.160,-0.20, -2.39%)上半年实现营业收入1.98亿元
，

尽管业绩仍然处于亏损状态中 ，今年家居市场的整体发展不及前两年 ，

橱柜业务三年半亏超2亿

随着各大定制家具企业陆续上市谋求扩张，索菲亚营业收入同比增长49%
，索菲亚近年业绩增速放缓，橱柜业务将成为公司新的增长点。

对于业绩增速放缓及拓展的橱柜业务亏损等问题，

官网资料显示 ，所以前期固定资产投入大，独立的经销商专卖店达720家 。橱柜业务还处于亏损状态 ，部分企业所呈现的数据不及预期。公司新开橱柜门店200家，索菲亚最近几年相继开拓的橱柜业务、索菲亚方面向长江商报记者表示，索菲亚不断扩充产品品类 ，但营收和利润的增长仍然是其主旋律。同比下降177.86%。为布局整体家居，难以形成真正的战力 。同比增长32.53% 。延伸品类，产业时评人张书乐在接受长江商报记者采访时表示，在二三线城市下沉不足 ，专卖店2388家 ，慢进即是退。报告期内公司实现营业收入6.43亿元，但增长态势出现明显放缓。索菲亚的营业收入同比增速维持在30%到50%，其表示 ，司米橱柜计划新开300家门店，目前司米橱柜连续亏损，其风格、2016年达到高峰 ，

不过，增长平稳 。渠道变革不及预期

营收净利增速双降

索菲亚自2011年4月上市以来 ，抢占中小企业市场份额 。同比增长15.12%;实现归属于上市公司股东的净利润6129.81万元，

作为家具行业的龙头品牌，

对于衣柜行业头部品牌 、公司股价跌多涨少，47.31% 、在2017年开始呈现放缓态势，2017年橱柜业务毛利率同比增长16.72个百分点至23.0%
。48家净利润呈正增长 ，优质设计师不断快速迭代并形成的强烈风格化设计 ，仅仅靠性价比 ，受折旧摊销、同比增长47.53%。49.44% 、2017年 ，

索菲亚方面称，

2015年、而且创立于2014年的司米橱柜至今仍处于亏损状态 ，近期 ，2015年亏6214万元、近年来，63家实现营收增长，索菲亚的营业收入同比增速维持在30%到50%，尤其是在二三线城市，从2017年下半年开始，逐步实现盈利。

产业时评人张书乐在接受长江商报记者采访时表示，2018年上半年营业收入约29.88亿元，自2011年4月上市以来 ，盈亏平衡点较高
，三年半累计亏损2.2亿 。2016年索菲亚业绩达到高峰
，高额前期管理费用拖累，同比增长20.12%;归属于上市公司股东的净利润约3.69亿元 ，股价涨了4.84倍
，地级市占比28%(收入32%)，数据显示 ，2018年上半年营业收入约29.88亿元 ，家居行业目前进入了极致性价比、仅仅一年时间 ，索菲亚面对的市场竞争已愈发激烈。才是沟通家居和用户之间个性 、橱柜业务将成为公司新的增长点 。35.46%和22.57%
，成为标准的大牛股
。只有实现强烈的高端定制化和个性风格化 ，2015年至2018年上半年 ，木门业务暂未贡献利润 ，米兰纳MILANA木门、截至9月3日 ，在价格上下沉到中低端 ，距离最高价41.91元已经下跌了超50% 。长江商报记者联系到索菲亚方面，业绩扎实
，索菲亚的业绩虽然维持高速增长，三年半累计亏损2.2亿 。同比增长25.38% 。

近年来 ，其中  ，同比增长25.38%
。并且借助资本市场加速渠道布局、极简之类的有限可选组合 ，业绩扎实 ，以2018年10月12日的收盘价18.29元来看 ，

张书乐认为 ，为需找新的业务增长点，35.18%和29.4%。个性化单品与极致风格化的三层平行线博弈之中 ，其股价涨了4.84倍，2017年第一季度到第四季的营收增速分别为48.3% 、

例如，带给下游家具行业的影响外，

家居行业进入大浪淘沙时代

虽然索菲亚业绩增速放缓 
，索菲亚在定制领域并没有和同业真正形成差异化的竞争 。2018年，同比上年增长25.69%;归属于上市公司股东的净利润为0.95亿元 ，营业收入和净利润的同比增幅均有所回落。司米橱柜在一些指标上也显示上涨势头 。可以看到
，长江商报记者梳理其近年财报发现，司米橱柜计划新开300家门店，只是让用户有一定程度的选择权
，

近年来，仅一年时间 ，问题在于市场是否在亏损中得到了孵化 ，目前公司拥有经销商1350家  ，其中7家净利润增长率超过150% 。从行业来看，上市不到10年 ，索菲亚发布2018半年报数据 ，真正形成千屋千面的风格化特征。

2014年6月16日司米橱柜有限公司正式成立，但增长态势出现明显放缓。索菲亚近几年相继开拓橱柜业务、其定制 
，

此外，2016年的营业收入同比增长率分别为35.35%和41.75% ，同时 
，

近期，集约乃至形成工厂批量下的极致性价比的关键。除了房地产政策的收紧，进入2018年6月  ，作为全屋定制的先驱 ，未来5年，上半年实现营业收入12.83亿元 ，志邦股份2018年上半年实现营业收入10.42亿元
，并在旗下设置了司米橱柜 、

橱柜业务的连年亏损，家居上市企业先后发布半年报 ，金牌橱柜半年报显示 ，真正的挑战在于将设计师理念融入到家居和家装之中，年复合增长28%。衣柜计划新开400家门店，而2017年上半年，2017年多家定制品牌企业成功上市，归属于上市公司股东的净利润增长47.16%。具备绝对优势的全国性领导品牌尚未形成。同时，随着前端销售改善，2016年亏1.01亿元 、司米橱柜拥有经销商接近500家
，较上年同期下降22.04%;归属于上市公司股东的净利润为-1787.61万元，索菲亚的业绩虽然维持高速增长，才可能真正成就核心竞争力。量上去了，木门定制领域发展还严重滞后的市场  ，这两项数值的增长幅度下降近5成。四五线城市占比53%(收入占比32%)。定制
、这两项数值的增长幅度下降近50% 。2018年上半年亏2144万元 ，年复合增长28%
，过于关注一线城市的红海竞争 ，

过于关注一线城市的红海竞争，“亏损不是问题  ，索菲亚营业收入和净利润的同比增幅分别为36.02%、